小游的投資觀察筆記

新藥股掛牌拚場掀比價效應

2012-11-16 00:55
工商時報
· 記者杜蕙蓉／台北報導

基亞生技（3176）效應，新藥股持續火紅，在互別苗頭味道濃厚下，預計於11月底和12月初轉上櫃的台微體（4152）和醣聯（4168）都已調高掛牌價，也讓預計於12月登錄興櫃的浩鼎（4174）未上市行情也逼近百元價位，成為生醫股的多頭指標。

　大演本夢比行情的新藥股，儘管目前都還是在燒錢階段，但市場和特定買盤看好產業前景，並認為此6檔新藥公司有機會打進國際市場，多頭力道追價意願積極，也新類股獨領風騷，除了資本額較小的醣聯和台微體外，其餘4家公司的市值都已躋身百億俱樂部。

　已分別敲定於11月28日、30日舉行上櫃前法說會的台微體和醣聯，由於法人看好2家公司的權利金挹注和未來新藥開發的進度，股價在持續飆漲中，醣聯的上櫃價格已由92元調高至105元，而台微體則由108元提高至128元，由於醣聯和台微體昨(15)日興櫃價分別為173和230元，在價差高達4、5成中，是否還會二度調高掛牌價，備受矚目。  

　台微體由於開發的學名藥已授權全球第一大學名藥廠Teva，在權利金挹注下，今年前3季稅後淨損1,633萬元，相較於去年同期的虧損1.37億元，已大幅改善，該公司前3季每股淨損0.42元，而去年同期是虧損5.11元。

　由於台微體目前仍有幾項新劑型藥陸續規劃上市，預計未來3年內權利金及產品銷售比重約各達5成。

　醣聯去年在日本三菱化學委託顧問合約金及大塚製藥授權金挹注下，去年每股稅後純益0.61元，今年前3季儘管每股稅後淨損0.61元，但預計年底將有來自三菱化學的顧問合約收入及授權大塚製藥的階段收益入帳，營運應可見轉機。

　醣聯主要開發治療癌症的單株抗體蛋白質藥物，並且以醣質為抗原，相較於以蛋白質為抗原的抗體藥物前者的標靶性更高。該公司已有6個全人抗體及3株將進入擬人抗體的老鼠抗體，其中2個全人抗體已成功授權大塚製藥，發展為大腸癌用藥。