小游的投資觀察筆記

生醫半年報 醫材、通路大贏家
作者： 記者杜蕙蓉╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年8月16日 上午5:30
工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】

生醫公司半年報創佳績，11家EPS逾2.5元，8家年增率倍數起跳，醫材、通路是大贏家，除了隱形眼鏡精華（1565）、金可（8406）法人預估今年獲利可望分別挑戰30、15元歷史新高外，通路股的康聯（4144）、杏昌（1788）、葡萄王（1707）等個股也有由5元起跳實力。

另外，製藥股則由友華（4120）掛帥，上半年EPS以4.94元居獲利排行榜第三寶座。友華今年集團利多頻傳，除了母公司四大核心業務穩健成長外，董事長蔡正弘指出，目前也積極整合集團內的各項資源，並不斷延攬優秀專業及經驗豐富的臨床試驗人員，與國內及歐、美、日等多家國際藥廠合作，今年重點在積極拓展海外市場，第三季將進軍大陸嬰幼兒牛奶粉市場，期望海外佔集團營收比重能較目前三成持續走揚。

再則，轉投資的友霖自行研發的抑制口水溢流症的新藥已完成第二期臨床試驗，成由於數據頗佳，現已有2-3家美國中型藥廠洽談授權中。

就初步統計，生醫族群半年報獲利表現是成長多過於衰退，精華、金可、葡萄王、友華、杏昌、杏輝、東洋、神隆、合一都是新高局面；而包括華廣、泰博、合世、鈺緯、雙美、優盛等獲利成長率都以倍數起跳。

台耀是近4季來首度獲利，華廣也一掃前一年的低迷，而合一則是虧轉盈。

法人認為，生醫業下半年利多題材不少，包括台日藥事合作正式簽署，預計將釋出5,400億元的代工商機、製藥密集IPO，可望為類掀起比價空間，而新藥臨床結果正面，國際授權持續，醣聯獲日本大塚製藥入股5％，智擎MM398胰臟癌新藥和太景奈諾沙星，寶齡的腎臟病藥明年都有機會拿藥證中，都有機會帶動新的一波授權熱。

另外，最受矚目的是生技產業發展條例放寬至二類醫材等，若8月31日立法院未能三讀過關，政府則將落入跳票的考驗，也讓生醫產業多頭「做定了」。